La intervención y posterior proceso de resolución de una entidad bancaria suele desatar un efecto dominó de desconfianza que salpica a todo el sistema financiero. Ante este escenario, la Caja de Valores del Paraguay (CAVAPY) emitió una aclaración institucional clave: las inversiones de los clientes que operan mediante ueno Casa de Bolsa S.A. se encuentran custodiadas, registradas a nombre de cada titular y plenamente disponibles, al estar jurídicamente segregadas del patrimonio de ueno bank S.A.
El pronunciamiento busca trazar una frontera nítida entre la intermediación bancaria tradicional —hoy bajo proceso de resolución por disposición del Banco Central del Paraguay (BCP)— y la operativa del mercado de valores. Según remarcó la entidad custodia, los activos y títulos depositados a través de la Casa de Bolsa pertenecen exclusivamente a los inversionistas y no forman parte del activo ni del pasivo de la entidad bancaria en crisis.
Titularidad individual y segregación de activos
El marco normativo del mercado bursátil local establece garantías específicas para blindar el capital de los inversionistas frente a contingencias en las entidades intermediarias. Desde Cavapy recordaron que, de acuerdo con la Ley N.º 7.572/2025, todos los valores bajo sus servicios de depósito, registro y custodia figuran individualmente a nombre de cada cliente o comitente.
Esta estructura implica que ni la Casa de Bolsa —en su rol de entidad depositante— ni el banco poseen la titularidad patrimonial sobre dichos papeles. En consecuencia, la resolución iniciada sobre ueno bank no modifica la propiedad de los instrumentos ni altera las posiciones registradas en los sistemas informáticos de la Caja de Valores, los cuales continúan operando con regularidad.
“Los valores depositados, registrados y custodiados a través de la Casa de Bolsa no pertenecen patrimonialmente a ueno bank, sino que están identificados individualmente a nombre de cada inversionista”, aclaró la institución.
Mecanismos para la transferencia de títulos
Para tranquilidad de los tenedores que busquen resguardar sus posiciones en otros intermediarios, Cavapy detalló el procedimiento operativo habilitado para la migración de cuentas. Los clientes de ueno Casa de Bolsa pueden solicitar el traslado de sus activos a una cuenta propia abierta en cualquier otro depositante habilitado en el sistema.
Un aspecto técnico de suma relevancia para el mercado es que este trámite administrativo no exige la venta ni la liquidación previa de los instrumentos. La portabilidad se realiza conservando la titularidad de los títulos, conforme a lo establecido en el Reglamento Interno Operativo General de la entidad custodia, canalizando las solicitudes a través de la casa de bolsa correspondiente.
El alcance real de la suspensión de títulos
La aclaración de Cavapy cobra particular relieve al desmenuzar el alcance de las medidas dictadas por el regulador. El 03 de noviembre de 2026, la Superintendencia de Valores del BCP dispuso la suspensión de la oferta pública y de la negociación de los títulos emitidos directamente por ueno bank S.A. Sin embargo, la institución enfatizó que dicha traba afecta de manera exclusiva a los instrumentos de deuda o capital de la entidad bancaria, y no a la totalidad de las carteras que gestionan sus clientes.
De este modo, las acciones, bonos corporativos o títulos emitidos por otras empresas privadas e instituciones que fueron comprados a través de la intermediaria no quedan congelados ni alcanzados por la medida del BCP. Por otro lado, la entidad precisó que las cuotas de participación en fondos mutuos no se registran en los sistemas centrales de Cavapy, sino en los libros de cada sociedad administradora, aunque los activos subyacentes que integran dichos fondos y están custodiados en la entidad figuran a nombre del fondo correspondiente.
En un contexto donde la incertidumbre puede derivar en decisiones apresuradas o pérdidas injustificadas para los ahorristas, el mercado de valores expone su arquitectura legal: la insolvencia o resolución de un jugador no destruye la propiedad de los activos que este únicamente custodiaba. Resta ver con qué celeridad administrativa se ejecutan las transferencias solicitadas por los usuarios para poner a prueba la efectividad del sistema.